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1990年前后，随着各类复杂的投资工具和衍生产品大量出现，股票投资的专业性不断提升，基金接棒养老金成为“去散户化”的第二股资金，进一步压缩散户占比。2007年占比从大到小为散户、基金、养老金、外资、保险，分别是38.0%、27.6%、15.3%、10.8%、2.7%，较1990年变动-10.2、+20.0、-9.0、+3.9、-1.9个百分点，散户占比继续下降，共同基金崛起成为第二大投资者，与养老金共同成为美股机构投资者的两大支柱。自 2007 年至今，美股投资者结构基本保持稳定，2018 年散户、基金、养老金、外资、保险占比 36.4%、29.0%、12.0%、15.1%、2.2%，养老金有所减少，外资有所增加。

政府引导基金或进入早期投资领域进入2019年，政府引导基金又会发生什么样的变化？盛世投资董事长姜明明认为，在未来三到五年，政府引导基金、国有资本、金融机构三类核心LP将影响创投行业的走向。在“拨改投”实施以来的三四年里，政府引导基金迎来了爆发式增长，如今规模已经达到两万亿。在姜明明看来，在新的调整周期里，政府引导基金将迎来三大变化：第一，在地方财政紧缩、国企平台转型的情况下，未来将鲜见超大体量的“大象”基金。第二，政府引导基金将更加关注产业发展和项目落地，具备优质产业导入能力的资产管理人将得到青睐。第三，政府引导基金投资将更加稳健和谨慎。

马克龙28日与北大西洋公约组织秘书长延斯·斯托尔滕贝格会晤，拒绝收回“脑死亡”说法，且再一次把土耳其“拎出来”。“我尊重我们土耳其盟友的安全利益，”马克龙说，“但是，（土方）不能一方面说我们是盟友且要求团结，另一方面发动军事干预，造成既成事实，损害打击‘伊斯兰国’的联合行动。”

支持加快中欧投资协定谈判《21世纪》：欧盟委员会日前表示，各方已就欧盟外资审查框架草案在布鲁塞尔达成了共识。很多中国投资者担心未来欧洲国家政府可能会对他们设置更多阻碍。西班牙政府是否将对中国企业开放所有领域的投资？德斯卡利亚尔：在某些领域这么做是很正常的，因为中国也不会把所有行业都对外国资本开放，这是同样的道理。我觉得没有必要过度担心。但我们可以讨论一下，中国应该开放哪些领域，欧洲又应该开放哪些领域。我们肯定对这样的讨论持开放态度。

2019年OPEC可能还将面临1-2次的减产。12月OPEC+会议之后，油价继续暴力下跌，那么此次减产基本上定性为减产不及预期。若想稳住油价， 还需要进一步减产。要么在页岩油半周期成本以下，页岩油减产，要么OPEC加大减产力度。比较大的概率是OPEC还会扩大减产规模。首先在2019年4月会议上，定调延长减产。在2019年年底的会议上，基于美国管道瓶颈解除，进一步出让份额，实施减产。

如此一来，对初创的台积电而言，大幅减少了进入半导体行业的成本投入，而对整个行业而言，台积电的代工模式令设计公司可以专注于芯片的创新，可以说，高通、苹果之所以可以在90年代依靠设计和品牌崛起，都得益于此。张忠谋的大胆创新，不仅让台积电迅速在世界上站稳崛起，也彻底改变了半导体行业的格局，使得整个行业在资源和分工上进行垂直细化，印证了“摩尔定律”的预言。