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此外，当前的芯片行业发展对处于追赶中的中国来说也是最好的时期。目前“电脑性能每隔18~24个月翻一倍以上”的摩尔定律正在逐渐失效，芯片升级正处在更难突破的瓶颈期。领跑者已经放慢脚步，这对于追赶者来说无疑是好消息。中国是世界上最大的集成电路市场，占全球份额一半以上。根据中国半导体行业协会统计，2017年中国集成电路产业销售额达到5411.3亿元，同比增长24.8%。其中，2017年进口芯片达到历史新高的2601亿美元。高通、博通、美光等巨头有一半以上的市场销售额是在中国实现的。

2疫情致黑色系商品大幅下跌新肺炎疫情爆发后，武汉及周边城市封城，城市部分小区封闭，部分农村封闭。随着疫情的爆发和确诊病例的增加，各地纷纷出台政策，工人上班时间延后，学生开学时间延后，工地复工时间延后。在此影响下，毫无疑问节后钢材消费旺季延后，并且不确定性增加。而短期钢材供给刚性，将造成库存的大幅增加。以目前各地区工地开工计划来看，预计开工较往年晚2-3周，对应目前的供应和需求来，粗略估计每周库存增加500万吨，2-3周合计增加1000-1500万吨（库存详细推演详见后期专题）。届时，库存压力加大。同时，由于疫情影响，节后现货成交寥寥，叠加预期不明，贸易商也较为悲观，从钢厂拿货缺乏积极性，导致钢厂库存压力增大。库存压力下，钢铁企业选择降价或者减产。目前来看，钢铁企业在缺乏原料和钢材憋库的双重压力下减产，从而减少了对铁矿和焦炭的需求。最终也会造成原料价格下跌，钢材成本下移，即在钢材消费下滑的情况下，成本的支撑力度下降。节前，长流程企业螺纹钢生产成本在3300-3400左右，预计成本下移后200-300，螺纹钢生产成本接近3100元，考虑到一定的贴水，对应盘面价格在3000-3050左右。

本周钢材社会总库存为1800万吨，较去年节后最高点低150万吨左右，螺纹钢社会库存954万吨，较去年节后库存最高点低130万吨。下周开始下游工地将陆续开工，3月初需求步入正轨，届时库存将进入去化通道。巴西淡水河谷事件短期影响逐渐消散，中长期影响建议继续关注矿山供应量变化，由于节前钢企进行了矿石备货，目前矿石价格偏高，钢企采购相当谨慎，矿石价格有回落迹象。

内外信心齐回升支撑近期经济指标回暖的，是一大波政策红包。自4月开始，以下调增值税税率为起点，一系列更大规模实质性减税降费政策将集中兑现。值得一提的是，中国此番减税措施着重于削减非国有部门企业税，众多中小企业将从中受益。汇丰银行分析说，中国非国有企业占城市地区就业人数80%以上，并占GDP70%以上。私营部门投资上升将使超过80%的城市消费者受益，从而推动商品及服务终端需求。这意味着，此轮刺激措施将在未来几个季度触发“自我维持的复苏”。

总的来看，华商基金认为，考虑到一季度经济已经明显企稳，在财政发力、信用改善的大背景下，基建、地产合力托底的效果已经显现，同时制造业投资在总量刺激过程中仍有回落压力，流动性继续大幅改善的概率并不是很大，整体上对二季度的A股市场持有谨慎乐观态度。

中办、国办印发的《领导干部干预司法活动、插手具体案件处理的记录、通报和责任追究规定》第四条规定：司法机关依法独立公正行使职权，不得执行任何领导干部违反法定职责或法定程序、有碍司法公正的要求。在此背景下，面对某些任性的权力，司法机关没有任何消极应对的借口、“自废武功”的理由。