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责任编辑：王永生 SF153自由贸易与贸易保护各有利弊经济学理论上对于自由贸易和贸易保护孰优孰劣存在一定的分歧，但是整体上来看大多数经济学家更倾向于支持自由贸易，这也是二战之后全球经济倡导自由贸易的重要原因。支持自由贸易的经济学家认为，关税会造成国内经济产生生产扭曲和消费扭曲，从而对影响国内整体的福利。如图1所示，收取关税会提升国内商品的价格，造成国内成本高的生产产品替代国外低成本的生产产品，从而对生产产生了限制，即生产扭曲。

文章称，俄罗斯在军事方面保持着明显的优势，它拥有全球第二强、技术仅次于美国的力量。仅在东部军区，俄罗斯就部署了多种高科技武器，包括远程轰炸机，顶级战斗机和世界上最安静的核潜艇，大部分的先进武器都是对美国及其盟国的战略威慑。莫斯科国立研究大学高级研究员瓦西里·卡申表示，除非东部地区爆发重大敌对行动，否则俄罗斯的军事资产有助于提升俄罗斯作为地区大国的信誉。强大的军队是独立外交政策所必需的，而独立的外交政策与重大的经济和政治利益相关联。

行权当日升贴水观察既然高行权价一侧没有明显行权套利机会，后文我们仅关注低行权价一侧的升贴水情况。在下图中，我们把交易时段按每半个小时进行划分，共分为8个时段。另外我们剔除了2016年1月之前的数据，因为这段时间为期权上市初期且处于市场波动剧烈的时期，其数据容易对策略产生干扰。从升贴水趋势中可以明显看出，临近收盘，贴水幅度越大，14：00之后贴水幅度可观，超过1‰的折价利润。我们再把注意力集中到最后1个小时交易时段，看看其贴水分布如何。

张旭还提到，在2016年一季度，市场对违约风险的认识并不充分，仍在一定程度上存在刚兑预期，因此也没有给予信用风险合理的利差。例如，在违约前1 个月，有17.4%个案例的中债隐含评级仍维持在AA-及以上级别。在他看来，近期违约负面事件上升加重了市场的紧张情绪，以至于投资者“谈债色变”。短期来看信用债的违约必然会对市场参与者造成一定影响。“但从长远来看，少量有序违约对建立市场化的定价估值体系、完善市场风险分散分担机制、充实评级违约率数据库均有积极意义，也是对现有制度规范、机构和市场参与者行为的自我校验，有利于市场长远健康发展。”

王军代表国家税务总局党委，向所有获得任命的税务干部表示衷心祝贺，向那些在税务机构改革中忠诚担当、高风亮节的“正”转“副”同志表示崇高敬意。他指出，科级干部的任命，是市级局落实“三定”的重要环节，是税务机构改革非常关键的一步。希望新任命的干部团结带领好科室人员，秉公心、行大道，平等待人、增进团结，用真情换真心，在“事合、人合”的基础上，促进“力合、心合”。要按照“三定”确定的职责抓紧熟悉情况，认真开展工作，努力把科室打造成心齐气顺、坚强稳固的战斗堡垒，在新机构新岗位上为新时代新税务尽职尽责、尽心尽力。

双人自由滑比赛将于北京时间2月25日举行。（真彦）北京时间7月22日，英国公开赛第二轮，麦克罗伊以为自己能获得一个免罚抛球，结果是，15号洞的一个路标不得不连根拔起。麦克罗伊在这个五杆洞的开球偏到了右边，进入了很深的长草中，距离观众的道路十分接近。最后，小球停在了一个巨大的黄色指示牌后方。指示牌上方有着大箭头，主要是帮助观众们认路的。