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正本清源，理性看待短期扰动回顾本周市场，由于内外干扰因素叠加，市场的一念之差下波动加大，而后投资者观望情绪变重，对增量信息反应不敏感。本报告剖析这些因素，分析其短期影响与背后的中期趋势。流动性宽松趋势不变流动性宽松节奏虽有分歧，但宽松趋势不变，依然能支持A股上行。

据统计，绝大多数发展中国家都经历过“中等收入陷阱”。马来西亚、巴西、阿根廷、墨西哥、智利等国家在20世纪70年代就进入了中等收入国家行列，但之后数十年却一直停滞在人均GDP3000美元至5000美元阶段。世界银行的另一项调查显示，从1960年到2008年间，全球101个中等收入国家和地区中，只有13个成功发展为高收入经济体。

值得一提的是，就算在全国范围内，4号文后被批筹的银行也仅有上海一例（即江苏银行）。7月10日开业的顺德农商行资金营运中心，是在去年就批筹的，而且注册地在佛山。记者查询中国银保监会许可证发布系统发现，目前全国有12家商业银行的资金业务专营机构获批独立持牌经营，持牌主体名称以资金营运中心（或资金运营中心）为主。总的来看，目前拿到资金运营中心牌照的银行并不多，在非总行所在地取得这一牌照的就更少。

更何况在十九大报告早就指出，未来中国经济增长要在质量上，在效率上做文章。如果由于外部的环境，由于中美贸易战已经给中国经济的发展造成一些困难，相信中国政府也坚决不会改变十九大报告基本原则。所以，如果出现中国经济增长是真的有所放缓，政府也不会如以往那样再打利用房地产拉动经济增长这张牌，而且仍然会坚持房地产市场的基本定位。更何况，今年前三季度的经济增长速度仍然保持在6.7%的水平，远高今年两会政府工作报告所要求的6.5%。估计今年国内经济增长格局基本上已经确定，所以今年房地产市场的政策基本上不会变化，至多也可能是个别城市的些微调整。

被认为擅长选中“独角兽”的软银，在去年10月再次向WeWork注资95亿美元，其中包括50亿美元新资金，至多30亿美元的现有股东股份收购要约，以及先前承诺的15亿美元注资。据报道，软银在交易完成后将持有WeWork近80%的股份。上市理想暂时破灭的WeWork，在近乎被软银接管后的第二个月，开始了一系列自省式动作：为了“建立一个更高效的组织”，WeWork宣布裁员2400人，约占员工总数的19％；同时剥离非核心业务，关闭了WeGrow私立学校，并告诉员工公司将专注于为大型企业提供服务，而非中小型客户。

四是关于划转国有资本的管理。明确了承接主体与原国有股东责权利关系、划转国有资本现金收益投资范围、承接主体管理费用等具体问题。社保基金会等承接主体作为财务投资者，享有所划入国有股权的收益权、处置权和知情权，划转对象不改变现行国有资产管理体制。